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银保监会酝酿提升险资权益类投资比例 万亿增量资金有望入市

归档日期:06-24       文本归类:置类型      文章编辑:爱尚语录

  监管鼓励险资入市再有新动作!6月9日,银保监会新闻发言人在接受媒体采访时明确,银保监会正在积极研究提高保险公司权益类资产的监管比例事宜。这是继今年3月,银保监会“喊话”鼓励和支持险资入市支持资本市场发展后的进一步动作。据机构测算,险资权益类投资比例上限每提升一个百分点,资本市场就有望迎来1705亿元资金增量,若按照市场传言该上限由30%提升至40%,届时A股有望迎来万亿资金增量。

  近期有消息称,“银保监会正积极研究修订保险资金投资权益类资产比例上限,拟在当前30%的基础上予以进一步提升至40%”。对此,银保监会6月9日正面回应,正在积极研究提高保险公司权益类资产的监管比例事宜。

  该新闻发言人表示,为深化保险资金运用市场化改革,进一步优化保险资产配置结构,银保监会正在积极研究提高保险公司权益类资产的监管比例事宜。总体方向是在审慎监管的原则下,赋予保险公司更多投资自主权,更好地发挥保险资金长期投资、价值投资优势,提高证券投资比重,促进资本市场长期稳定健康发展。

  此前,根据《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》(以下简称《通知》)规定,保险资金运用相关监管指标将股票、股权统称为权益类资产,同时上述《通知》也明确投资权益类资产的余额占上季度末总资产比例不超过30%。

  如今,30%的“天花板”即将被打破。虽然银保监会新闻发言人并未明确将投资比例放宽至40%,但多位接受北京商报记者采访的保险资管人士均预估,比例提至40%可期。

  长城证券发布报告表示,截至2019年一季度末,险资持股市值达到23.01万亿元,超过成为一般法人之后的第二大持股机构。权益类资产投资上限提高有望进一步提升险资在二级市场的话语权,尤其是发挥市场稳定器作用。

  不过,中国市场学会金融学术委员、东北证券(000686)研究总监付立春则分析,40%的上限制已不算低,因为保险资产需要以长期、固定、稳健为主。而从股市过去的表现看,靠股市带来长期稳健的收益包括分红,事实上并不理想,因此该比例不宜过高。

  若险资权益类投资比例上限提升至40%,将会带来多少增量资金入市?据长城证券研究所非银金融研究团队预测,以2019年一季度末的数据测算,保险入市资金每提升1个百分点,将直接带来1705亿资金增量,撬动二级市场。由此看出,若提升10个百分点,由此将带来1.7万亿元的资金增量。

  事实上,自2018年末至今,监管已对险资入市多次“吹暖风”。今年1月28日,银保监会新闻发言人肖远企就曾公开表示,鼓励保险公司使用长久期账户资金,增持优质上市公司股票和债券,拓宽专项产品投资范围,加大专项产品落地力度。支持保险公司开展价值投资、长期投资。在依法合规和风险可控的前提下,允许专项产品通过券商资产管理计划和信托计划,化解股票质押流动性风险。

  3月11日,银保监会副主席周亮继续“喊话”,中国sumer新闻网,监管部门总体鼓励和支持险资作为长期资金入市,支持资本市场的发展。周亮表示,资本市场牵一发而动全身,保险资金具有长期资金功能,所以总体是鼓励和支持的,但险资对于所投资的行业和具体能投多少,还要考虑行业结构布局等问题。

  “喊话”的同时,多道鼓励险资入市的政策也相继出炉。从2018年来看,从允许设立纾困专项产品、参与化解上市公司股票质押流动性风险,再到扩宽专项产品投资范围、鼓励增持上市公司股票,银保监会已相继出台多项利好政策。

  2018年10月,银保监会发布《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》指出,保险公司投资专项产品的账面余额,不纳入权益类资产计算投资比例,纳入其他金融资产投资比例监管。

  在相继发布的《保险资金投资股权管理办法(征求意见稿)》中,银保监会还表示,不再限制财务性股权投资和重大股权投资的行业范围,要求保险公司综合考虑自身实际,自主审慎选择行业和企业类型,并加强股权投资能力和风险管控能力建设。

  值得一提的是,原保监会在2015年7月发布的《关于提高保险资金投资蓝筹股票监管比例有关事项的通知》就曾松绑该投资比例上限,其中指出投资权益类资产的余额占上季度末总资产比例达到30%的,可进一步增持蓝筹股票,增持后权益类资产余额不高于上季度末总资产的40%。

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